Afv-portföljen Analys Buy&Hold-portfölj
Portföljer: Årets första affärer
Börsplus Portfölj. 2019 har börjat i väldig fart både för index och portföljen som gått upp 4 procent. Men vi har en lös tråd kvar sedan fjolåret och det gäller strålterapibolaget Scandidos (3,68 kr).
Det viktiga beskedet om CE-godkännande för deras nya produktgeneration (Delta4 Phantom+ MR) väntades i slutet av förra året men har ännu inte kommit. Vi blir lite oroade av detta. Står allt rätt till? Eller håller man på att sy ihop en paketlösning där ett positivt CE-besked bakas samman med en nyemission? Finanserna är ansträngda i bolaget.
Vi tar det säkra för det osäkra och säljer innehavet i Scandidos. Börsplus fortsätter att bevaka aktien och det ska inte uteslutas att vi någon gång plockar in den igen.
Swedbank har fått en bra start på det nya börsåret och handlas nu kring 210 kronor. Det är synd att kalla aktien dyr när man får den för 11 gånger vinsten och till 7 procents direktavkastning. Men allt är relativt. I bankvärlden är detta multiplar som endast en älskad aktie begåvas med.
Räknat på eget kapital exklusive immateriella tillgångar så värderas Swedbank högst i Europa – vilket förvisso matchas av bäst avkastning också. Vi undrar ändå om det kan bli så väldigt mycket bättre.
Därför väljer vi att växla över till Nordea (79,90 kr). Den är ihop med Danske Bank är de nordiska bankaktier som ratas för tillfället. Förra året föll den 25 procent och är nu snäppet billigare än Swedbank på p/e-tal. I termer av värderingen av eget kapitaltal får man nu Nordea till bara lite mer än halva Swedbanks pris.
Vi får också för oss att möjligheten till besparingsdrivna vinstökningar är mer lättrealiserade i Nordea än i Swedbank. Att Christer Gardell och Cevian valt att köpa in sig är inte heller en nackdel.
Tabellen nedan visar Europa-banker sorterade på värderingen av eget kapital. Vi ser att Nordea sticker ut med extra bra direktavkastning och ett högt K/I-tal jämfört med andra nordiska banker.
| Bank | Land | Börsvärde (mdr euro) | Pris / Materiellt eget kapital | Avkastning på materiellt eget kapital, % | P/e-tal 2019 | Direkt-avkastning 2019, % | K/I-tal, % | Eget kapital / tillgångar, % |
| Swedbank | Sverige | 26 605 | 1,9 | 17,9 | 11,3 | 6,6 | 37,9 | 5,7 |
| Handelsbanken | Sverige | 21 731 | 1,4 | 12,8 | 11,5 | 6,7 | 47,9 | 4,7 |
| SEB | Sverige | 22 016 | 1,4 | 15,9 | 10,6 | 7,2 | 48,0 | 5,4 |
| DNB | Norge | 28 144 | 1,2 | 11,0 | 9,6 | 5,8 | 42,6 | 7,5 |
| UBS Group | Schweiz | 50 799 | 1,1 | 11,7 | 9,9 | 5,8 | 77,9 | 5,5 |
| Nordea Bank | Finland | 36 217 | 1,1 | 10,8 | 10,4 | 9,2 | 53,3 | 5,7 |
| Banco Santander | Spanien | 79 048 | 1,0 | 11,6 | 8,1 | 5,5 | 46,6 | 6,7 |
| Credit Agricole | Frankrike | 32 733 | 0,8 | 12,1 | 6,8 | 7,2 | 63,1 | 3,4 |
| ING Groep | Holland | 44 124 | 0,8 | 9,8 | 7,3 | 7,2 | 55,7 | 5,7 |
| Danske Bank | Danmark | 17 893 | 0,8 | 10,7 | 6,6 | 8,1 | 54,1 | 4,1 |
| Credit Suisse Group | Schweiz | 30 354 | 0,8 | 7,1 | 8,1 | 3,8 | 81,7 | 5,5 |
| BNP Paribas | Frankrike | 59 650 | 0,7 | 9,8 | 6,9 | 7,3 | 69,9 | 4,6 |
| Barclays | England | 35 200 | 0,6 | 6,8 | 7,3 | 5,0 | 69,3 | 4,6 |
| UniCredit | Italien | 26 572 | 0,5 | 5,8 | 5,1 | 5,5 | 55,1 | 6,7 |
| Deutsche Bank | Tyskland | 17 686 | 0,3 | 1,1 | 12,4 | 3,2 | 91,9 | 4,6 |
| Snitt: | 1,0 | 10,3 | 8,8 | 6,3 | 59,7 | 5,4 | ||
| Källa: Factset |
Buy&Hold-portföljen. Den här portföljen drogs igång vid årsskiftet och innehåller en post i alla aktier som får köpråd av Börsplus. Det finns några undantag och särfall som den som är nyfiken kan läsa mer om i denna krönika.
Tanken är dock att portföljen över tid ska ge en bild av hur lyckade Börsplus råd är.
De senaste två veckorna har vi nya köpråd på Dustin (78,40 kr) och Spotlight-bolaget Litium (10 kr). Därför köper vi in dessa till Buy&Hold-portföljen.
Om Börsplus portföljer
Börsplus portfölj startades den 30 december 2015 med 100 000 kronor som ligger på en depå hos Nordnet. Depån kan följas via tjänsten Shareville och när depån avvecklas kommer avkastningen skänkas till välgörenhet.
Börsplus Buy&Hold-portfölj startades 28 december 2018 med avsikt att innehålla, och långsiktigt äga, poster i alla de aktier som får köpråd av Börsplus. Depån kan följas via tjänsten Shareville och när depån avvecklas kommer avkastningen skänkas till välgörenhet.
Flera av aktieinnehaven återfinns även i skribenternas privata aktieportföljer vilka alltid redovisas öppet.
Syftet med aktieportföljen är att vara en inspiration för privatsparare som dock alltid måste fatta egna beslut på egen risk. På längre sikt syftar portföljen också till att vara en måttstock för att kunna bedöma och utvärdera SvD:s aktieanalyser.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
