Börsplus köpråd: Här finns uppsidan i december

Börsplus analyserar varje år hundratals olika bolag med syftet att hitta köpvärda aktier. Merparten av våra slutsatser, estimat och bedömningar samlar vi på en sida vi kallar för Uppsidan som endast är tillgänglig för dig som Börsplus-prenumerant.

I Uppsidan sammanställs alla analyser där vi haft en tydlig uppfattning om:

1. Hur mycket bolaget tjänar på lite sikt, exempelvis 5 kronor per aktie.
2. Vad som är en rimlig värdering av denna vinst, till exempel 15 gånger vinsten (p/e).
3. Det kan alternativt handla om rörelseresultat eller omsättning relativt bolagsvärde (EV/Ebit eller EV/Sales) men p/e-tal är det kanske enklaste exemplet.

I detta exempel blir riktvärdet 75 kronor (5 x 15) och ovanpå det ska läggas utdelningar. Ihopbakat ger detta en uppsida eller avkastningspotential för aktien.

På vår webbplats Uppsidan kan du se hur denna värderingsövning faller ut i ett hundratal bolag som vi skrivit om. Där rankar vi också alla aktier efter deras avkastningspotential.

Varje månad kikar vi lite närmre på denna topplista för att se vilka aktier som har störst avkastningspotential just nu. Startpunkten blir de aktier där Börsplus också satt köpråd. (Vill du läsa mer om någon särskild aktie hittar du som alltid länkar till alla våra analyser i Analysarkivet).

Så här ser toppen av listan ut för tillfället:

Här finns största uppsidan (köpråd)

Som framgår är den mest köpvärda aktien inför december Scandidos i Börsplus ögon. Den aktien finns också i Börsplus portfölj. Sedan följer Envirologic och BIMobjects. Också den senare finns i vår portfölj.

Nya aktier på topplistan sedan november är :

• Byggmax – Nytt köpråd
• Comintelli – Nytt köpråd i samband med notering
• Nilörn – Ökad potential efter kursfall
• Gullberg & Jansson – Ökad potential efter kursfall

Några observationer i övrigt:

Slutspelat?

Länge under 2018 var det inom nätspelbranschen som vi såg den största potentialen – och då särskilt i de mindre spelbolagen som MRG och Net Gaming. Idag finns inga av dessa aktier på topp 10-listan. Net Gaming har åkt ut efter viss kursuppgång i spåren av en bra rapport, MRG fick ett bud på sig och rusade medan vi sänkt råden i LeoVegas samt Global Gaming varför de försvunnit från listan.

I samtliga fall bortsett från LeoVegas har detta varit bra aktier att äga under senare delen av hösten då börsen i övrigt skakat en del. Det verkar som oron för effekterna av den svenska spelregleringen pressade kurserna lite väl hårt. Nu ser den allra största rabatten ut att vara borta även om vi fortsatt har köpråd på Net Gaming. Överlag ser vi ändå mindre anledning att köpa småspelare när man kan köpa mer stabila Kindred till rätt bra pris (mer om det nedan).

Mikrobolag

Som alltid finns en handfull riktiga mikrobolag på listan av aktierna med störst kurspotential. När sådana bolag åker på någon form av bakslag kan de bli ruskigt billiga. I vissa fall av goda skäl, i andra fall inte. För tillfället finns tre sådana mikrobolag på topp 10: Envirologic, Comintelli och Gullberg & Janson.

Vi noterar inga stora nyheter kring det första bolaget men väl att ex-VD:n i Gullberg var rätt kvick med att sälja sina aktier i firman, en post på nästan 9 procent. Behöver inte betyda så mycket men direkt bra är det inte. Visst kan man fundera kring investeringsviljan i pooler nu när konsumtionen i Sverige tycks vika ned. Gullberg & Janson är en av de största återförsäljarna inom pool i landet.

Comintelli är en ny bekantskap som nyligen noterades på Spotlight. Vi var positiva till noteringen. Bolaget är stabilt lönsam och växer. Produkten är en mjukvara för omvärldsbevakning med imponerade kundlista. Företaget bröt dock mot första budordet för nynoterade bolag – du skall icke lämna en dålig första rapport – och har straffats rätt hårt. Kanske med rätta. Intäkterna rasade till 2,7 Mkr (5,6) och vinst blev till förlust i Q3. Detta borde man flaggat för inför noteringen, tycker vi.

Om bolag som Gullberg & Jansson och Comintelli får ordning på siffrorna kan aktierna bli stora vinnare men detta tenderar att vara en typ av mycket tålamodsprövande aktier att äga.

Gunnebo

I övrigt noterar vi att Gunnebo, tia på listan, nu stänger försäljningen av sin förlustbringande franska rörelse. Bra, men det kostade  20 miljoner euro i medskick vilket är sisådär 5 miljoner mer än väntat. Men det kanske är med skilsmässor som amerikanarna säger. De är så dyra därför de är värda varje krona. Hur som helst är risken för nyemission snart på bordet igen om bolaget inte kommer med en bra Q4:a. Men om man gör det borde aktien ha en del att ge.

Som vanligt tar vi även den här månaden en titt på vilka storbolag som har störst avkastningspotential enligt Börsplus analyser. Med storbolag avses här bolag med 10 miljarder kronor eller mer i börsvärde. Här är topp 10 på den listan:

Listan toppas av Autoliv som tillhört börsens billigare aktier konstant efter att Veoneer knoppades av. Börsplus har Autoliv-aktien i vår portfölj och fortsätter gilla aktien på dessa kursnivåer. Nummer två på listan är en nykomling i form av det kinesiska jättekonglomeratet Tencent.

Här ser vi en massiv uppsida om tillväxten, nu dryga 30 procent, håller i sig och aktien får en värdering som hyggligt matchar detta (20x rörelsevinsten). Den här fallit lite i sympati med USA:s FAANG-aktier och är nu en intressant placering.

I övrigt är det Kindred och Evolution Gaming som är nya på listan. Evolution åker jojo in och ut på listan och det verkar till stor del hänga ihop med hur placerarna väljer att se på bolagets intäkter från Asien. Är det gråmarknad och risk? Eller tecken på en stark ställning i en av världens största tillväxtregioner? Lite av varje kanske?

Kindred är ett nytt köpråd som bygger på att aktien kan få lite högre värdering än nuvarande p/e 13 när väl osäkerheten kring den svenska omregleringen lättar, alltså en bit in i nästa år. Ovanpå det väntar vi oss bra utdelningar och en direktavkastning kring 6 procent per år.