Systemair återigen köpvärd – Analysguiden
Ventilationsbolaget Systemair är återigen köpvärd. Det skriver Analysguiden i en uppdragsanalys där motiverade värdet är 85 kronor.
Det konstateras att bolaget överraskade positivt med organiska tillväxten på 5,4 procent, klart högre än väntade 2,7 procent. Glädjande är att försäljningen också steg i Västeuropa trots att Tyskland gick svagt.
När det kommer till lönsamheten var rörelsemarginalen 6,6 procent, och 7,0 procent justerat för en nedskrivning av goodwill i Systemair Sydafrika. Analysguiden noterar här att lönsamheten är mycket högre i Europa (7,1 procent) än på övriga håll i världen.
“Expansionen på nya marknader är dock kostsam och under verksamhetsåret nådde rörelsemarginalen där endast upp till 6,0 procent; i det tredje kvartalet låg den på blygsamma 3,9 procent. För att nå målsättningen framöver behöver de nya marknaderna bidra mer till lönsamheten”, skriver Analysguiden.
Men givet att Europa, som står för 71 procent av den totala rörelsemarginalen, går i rätt riktning väljer Analysguiden att inta en positiv ställning.
“Sammantaget inger rapporten förhoppning om att efterfrågan på den för Systemair så viktiga europeiska marknaden nu ser en positiv trend. Förväntningarna framåt är rimliga. Aktien är åter köpvärd”, heter det.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.