Pareto inleder bevakning av Bravida och Instalco, sätter köp på ett av bolagen

Pareto Securities inleder bevakning av installationsduon Bravida och Instalco, enligt en analys.

Det förstnämnda bolaget ges en köprekommendation och riktkursen 110 kronor.

“Vi ser en övertygande investeringsmöjlighet i Bravida, tack vare dess starka affärsmix och diversifierade exponering mot olika regioner, tjänsteerbjudanden och kundsegment, vilket ger motståndskraft under osäkra marknadsförhållanden”, skriver Pareto.

Den satta riktkursen ger en uppsida på 18,4 procent, där framtida förvärv och en tidigare än väntad marknadsåterhämtning motsvarar potentiella triggers för aktien.

När det kommer till Instalco är rekommendationen behåll och riktkursen 37 kronor, en mindre uppsida på 7,9 procent från gällande kursnivå.

Om Instalco skriver Pareto att bolaget har en lysande meritlista med inslag av en genomsnittlig tillväxt på 20,8 procent mellan 2018-2024. Men samtidigt kom marknadsnedgången förra året att belysa riskerna med Instalcos relativt koncentrerade affärsmodell, där organiska tillväxten föll med -6,7 procent och justerat ebita backade 14,2 procent.

“Vi tror att Instalco kommer att fokusera på att minska skuldsättningen under 2025, vilket leder till en paus i den historiskt starka förvärvsagendan, och med tanke på den överhängande osäkerheten om en marknadsåterhämtning i år, prognostiserar vi en blygsam organisk tillväxt på 0,2 procent och en justerad ebita-tillväxt på 4,4 procent”, skriver Pareto.