Investerarna lär föredra att Telia säljer TV&Media – Kepler

Investerarna i teleoperatören Telia lär föredra att bolaget säljer sin verksamhet TV&Media, skriver analyshuset Kepler Cheuvreux i en analys. Rekommendationen köp och riktkursen 32 kronor upprepas.

Telia förvärvade Bonnier Broadcasting 2019 för 9,8 miljarder kronor och har sedan dess haft svårt att integrera verksamheten. Enligt Kepler är en avyttring av segmentet sannolikt det bästa sättet för Telia att tjäna pengar på verksamheten.

“Vi anser dock att en ren avyttring av TV&Media-verksamheten är det mest sannolika och värdeskapande alternativet för Telia. Detta skulle göra det möjligt för Telia att fokusera enbart på sin kärnverksamhet, som har varit motståndskraftig under de senaste åren, och därmed möjliggöra en mer transparent och stabil kassaflödesprofil. Detta är vad investerare vill ha från telekomoperatörer där utdelningar är huvudfokus”, skriver Kepler i en analys.

Potentiella köpare kan vara det danska mediekonglomeratet Egmont men även aktörer inom private equity och andra nordiska medieföretag.

“Troligast är en värdering av divisionen TV&Media på 5-7 miljarder kronor. Trots att det är lägre än vad Telia betalade 2019 anser vi att en avyttring inom detta intervall är det bästa alternativet för koncernen och en katalysator för aktien.”