Hemnet har fantasivärdering – sälj – EFN Finansmagasinet
EFN Finansmagasinet sätter en sälj-rekommendation på Hemnet och ifrågasätter bolagets höga värdering i kombination med ökande konkurrens från Booli.
En aktuell jämförelse visar att Booli har mer än dubbelt så många bostadsannonser i Stockholms län, vilket kan utmana Hemnets dominans. Samtidigt är balansräkningen stark med låg skuldsättning, och utdelningen höjs, men bolagets framtida intäktsökning bygger i stor utsträckning på fortsatt prishöjning av annonser. Den nya vd:n Jonas Gustafsson har en utmaning framför sig att försvara Hemnets marknadsandelar, skriver ekonomitidningen.
Trots en skalbar affärsmodell menar EFN att Hemnets värdering är oskäligt hög. EV/ebitda-talet för 2024 ligger på 62,0, vilket är långt över internationella jämförelser som REA Group och Rightmove, vilka handlas till 18–19 gånger ebitda.
Även i ett extremt scenario där Hemnet tredubblar sina annonspriser skulle aktien fortfarande vara relativt dyr. EFN ser en gräns för hur länge bolaget kan leva på prishöjningar och menar att insiders redan visat vägen genom att sälja sina aktier.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.