Få synergier mellan Sandviks verksamheter enligt vd – Pareto ser positivt på eventuell uppdelning
Under ett lunchmöte mellan Pareto och Sandvik såg verkstadsbolagets vd Stefan Widing som väntat ingen anledning att spekulera i en uppdelning av bolaget. Dock noterade han att det endast finns få synergier mellan bolagets två största beståndsdelar – SMM och SMR/SRP.
“Vi fortsätter att se en tydlig värderingsuppsida från en uppdelning av Sandvik och om vi använder Epirocs EV/EBIT 19 för SMR och US Kennametals värdering av EV/EBIT 11 för SMS (del av SMM) hamnar vi på en uppdelningsvärdering på 293 kronor jämfört med vår riktkurs på 260 kronor och den nuvarande aktiekursen på 209 kronor”, skriver Pareto i en kommentar.
Gällande den övergripande efterfrågesituationen var budskapet detsamma som i Q2 2023-rapporten i juli, nämligen att efterfrågan inom det tidigcykliska SMM försvagades i Europa och Kina men höll emot bättre i USA och att efterfrågan från fordonsindustrin höll emot bättre än den bredare industriefterfrågan.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.